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（原标题：东吴期货投资策略早参20221104）股票配资炒股网
油价承压震憾，双硅领涨商场| 东吴期货策动所策略早参
2022.11.04
宏不雅金融衍生品：预测赓续震憾筑底
股指期货。周四在外围商场影响下，三大指数集体低开，沪指颓势震憾跌破3000点。板块出现轮动，信创板块分化。商场情谊镇定树立，但反弹捏续性仍需不雅察，预测指数赓续震憾筑底，操作上提出投资者高抛低吸为主。
玄色系板块：需求超预期
螺卷。钢联的数据，螺纹钢周度表需超预期达到330万吨，环比增多10万吨，加上近期钢厂减产，保捏较好的去库速率。热卷周度需求也能保捏在320万吨隔邻，延续去库。因此近期跟着钢厂减产，加上需求回升，前期价钱低点预测会是阶段性低点，盘面趋向于震憾，螺纹参考3400-3600，热卷参考3450-3650。
铁矿。铁水延续下降，日均铁水产量回落到232万吨，加上近期到港回升，口岸本周累库，铁矿本身基本面在转差。但顺应商场预期，尤其在钢材需求尚可的情况下，盘面短期也很难赓续着落，操作上提出600-660波段操作。
双焦。双焦基本面未发生改造，基本面情况尚可。但盘面本轮止跌反弹的原因不在基本面，而是跟随钢材价钱超跌反弹的反弹。双焦现在难以走出零丁行情，而钢材终局需求在淡季行将降临的情况下，会镇定走弱，因此预测本轮反弹捏续技能不长，提出短期不雅望为主，恭候契机作念空。
能源化工：资本震憾回落
原油。隔夜原油震憾走低，好意思联储加息后的鲍威尔谈话对盘面产生捏续影响。好意思联储会议昨天凌晨如预期加息75BP，并示意12月可能放缓加息方法。不外鲍威尔同期表示终局利率将杰出此前预期且暂停加息为时过早，好意思联储公布利率有盘算前白宫也倏得表态支捏好意思联储策略。这意味着固然短期经济败落速率可能放缓，但长久的加息周期压制依然存在，且捏续技能和最终压力可能更长更高。咱们以为油价总体仍守护宽幅震憾运行，预测区间总体处在80-100好意思元之间。
沥青。11月第一周沥青产业数据显现开工率小幅走高，出货量微减，厂库社库增减不一，基本面守护偏弱。现货价钱相似处于震憾偏弱态势，但资本端近期走势稍强，提出前期空单可严慎捏有，短线逢高试空。
LPG。燃气消耗的季节性增长受终局物流和商用偏弱的影响较不较着，而国内入口量的锐增重复山东地真金不怕火增负使得国内供给压力增长，表里价差连忙弥合。近期需求增长预期转差，季节性行情落实仍不机动，上行能源有限，盘面守护区间震憾。
PTA。周四TA01合约收盘价5170元/吨，较上一交游日高潮18元/吨，01基差收窄至412元/吨，华东现货价钱5582元/吨（前值：5632元/吨）。本周PX和TA开工率略有降负，PTA周开工率74.15%（前值：76.18%），逸恢弘连375万吨安设现在负荷5成，PX开工率77.1%（前值：79.34%）。PXN现在触底后保捏震憾略有回升，预测等投产家具产出后会赓续保捏压缩，PTA加工费被快速压缩至往年较低水平，不外现货仍有意润。聚酯概述利润仍然被压缩状态，其中短纤利润尚可。策略提出：短期震憾保捏不雅望，中长久逢高空01合约。
MEG。周四EG01合约收盘价3918元/吨，较上一交游日高潮64元/吨。口岸再度启动累库，煤制泊车考试的量级无法扭转乙二醇累库的预期。策略提出：短期震憾保捏不雅望，中长久逢高空01合约。
甲醇。昨日日盘，甲醇主力合约高潮0.35%，报收2554元/吨。夜盘高潮0.04%，报收2567元/吨。甲醇安设天下开工率下降，原料端煤制暖和制开工率均下降，全体上甲醇国内供应端减少7.16万吨。MTO安设开工率回升，传统卑劣加权开工率下降，新兴需求甲醇消耗量增多1.58万吨，传统需求甲醇消耗量减少1.34万吨，本周甲醇供应大幅减少，需求略有增多。入口船货到港卸货量增多，本周口岸全体库存高潮，但同比处于都备低位。甲醇供应有削弱预期但仍守护高位，供应偏宽松但需求捏续偏弱的形式变动不大。局部疫情神气严峻的情况下货品流畅依然受阻，产区出货压力仍偏大，株连盘面价钱。但接洽到内地补充口岸货源数目有限，口岸可流畅货源依旧偏紧，即便短期到港量增多也难改库存偏低的执行。何况煤炭价钱仍守护高位震憾，库存和资本端对甲醇价钱仍有支捏作用。近期受宏不雅面影响，甲醇单边波动较大，期价预测守护震憾运行，单边操作提出不雅望为主。套利方面，高基差及新增投产预期的景象下，01-05逢低正套为主。宁波富德MTO安设重启褂讪运行重复甲醇树立高基差，01PP-3MA可逢高作念缩。
有色金属：宏不雅情谊暂缓，有色镇定追想基本面
沪铜。受累于好意思联储鹰派态度，铜价承压着落。周四伦铜收跌0.98%；沪铜主力12合约日盘收跌0.35%，夜盘收跌0.19%。好意思联储依期赓续激进加息，但声昭示意鸽派转向渐进，外盘铜价一度扈从股市走强。随后的新闻发布会上，好意思联储主席鲍威尔称不摈斥12月征询减速加息，但称利率峰值将高于预期、且不宜过早接洽暂停加息，好意思元反弹，外盘铜价转跌。需求担忧亦令铜价承压。欧元区10月PMI终值下修至46.4，创29个月新低，欧元区制造业正处于败落之中。国内供应偏紧，商场风险偏好回升扼制铜价跌幅。提出暂不雅望。
沪铝。国内铝厂减产，铝价反弹。周四伦铝收涨0.47%；沪铝主力12合约日盘收涨1.26%，夜盘收涨0.08%。鲍威尔称最快12月减速加息，但鹰派表态指出，终局利率将高于之前预估，接洽暂停加息还太早，伦铝震憾。西洋通胀压力不减，强化了央行赓续加息的预期。寰球经济增速下滑暗影下，铝的需求忧虑上升。国内跟着铝价进一步着落，周一依然跌至行业平均资本线隔邻，行业损失面扩大。河南部分铝厂因采暖季到来及近期盈利欠安等方面的原因出现减产。SMM统计国内电解铝社会库存58万吨，周度下降3.3万吨。现货商场捏续垂死亦支捏铝价反弹。提出不雅望。
沪锌。11月3日沪锌主力跌0.15%，报22770元/吨，夜盘涨0.83%，报23005元/吨，LME锌跌1.84%，报2713.5好意思元/吨。锌镇定从宏不雅逻辑向基本面逻辑切换，现在基本面依然垂死，现货升水再度攀升，仓单库存仅为1396吨，但预期的疲弱使得都备价钱的回调靠近较大压力，基本面的垂死更多通过月间结构来体现，在低库存布景下，短期月差仍有赓续扩大的可能。
沪铅。11月3日沪铅主力跌0.07%，报15165元/吨，夜盘涨0.66%，报15205元/吨，LM铅涨0.70%，报2009.0好意思元/吨。受朔方疫情影响，废电瓶货源有限，价钱较为坚挺，再生铅冶真金不怕火利润捏续收窄，以致此前预期供应规复节拍偏慢，而现在铅蓄消耗仍处于旺季，预测铅价短期守护震憾运行。
农家具：上冲动能有所枯竭，多单可择机赢利了结
油脂。昨日油脂商场呈现震憾走势，在此前都集三日高潮之背靠近压力。基本面，此前两个利多成分也发生更始。1、俄罗斯总统普京表示已指导俄国防部规复参与乌克兰食粮出口契约，但若是乌克兰违背黑海食粮走廊不被用于军事盘算的承若，俄罗斯保留推出该契约的权利；2、巴西抗议作为缓减，通过巴拉纳瓜港的主要谈路不再被抗议者闭塞，巴西大豆出口有望规复频频。受此影响，预测本轮豆类油脂商场的涨势可能暂告段落。操作上，提出此前的多单可择机赢利了结，暂时守护不雅望。
豆粕/菜粕。豆粕投入11月后，2211合约投入交割月，盘面向现货价钱追想，重复俄罗斯暂停黑海食粮输送，带动豆粕大幅高潮。但现在俄罗斯已规复黑海输送，且预测11月USDA申报中性偏空，国内入口大豆到港量至11月中旬也不时到港。短期作念厚情谊较着，提出豆粕可日内短线作念多，中线逢高作念空。
鸡蛋。因4-8月生息端补栏鸡苗量偏少，预测国内蛋鸡新开产能偏少的状态将延续至四季度，另外生息端延淘导致待淘老鸡存栏占比上升，预测春节前将迎来淘汰鸡出栏岑岭，因此咱们以为国内在产蛋鸡存栏在四季度全体将呈现下降趋势，四季度蛋价巧合率将赓续守护偏强走势；短期来看，跟着蛋价涨至阶段性高位，卑劣商场全体走货速率一般，交易商参市严慎，大多守护频频流畅库存，可和顺高蛋价是否会对后期需求会造成负反应。从期货盘面角度看，面前鸡蛋主力2301合约较现货存在较大贴水，且饲料资本捏续高潮为蛋价提供较强的底部支捏，预测盘面下方空间有限，提出低吸高抛、区间短线操作。
生猪。近期策略面保供稳价的信号频出，集团场加速出栏节拍，增多商场供应，猪价上周出现快速着落，导致中小散户出栏积极性有所普及，但面前周边月底，集团场出栏任务已基本完成，短期供应量削弱，另外接洽到腌腊季将至，需求端或将对猪价造成一定的提振，预测猪价短期赓续深跌的概率不大。长久来看，跟着出栏体重攀升，春节前或将迎来散养户大猪聚会出栏，猪肉供给将较前期边缘递加，另外因口罩事件以及面前的高猪价或将扼制本年度旺季需求，咱们以为猪价并不具备大涨基础，后期需密切和顺宰杀量的变化情况，提出暂时不雅望或区间短线操作。
苹果。昨日苹果期价再度走强，因本年苹果入库数据同比下降。据卓创资讯统计显现，规章11月3日，22/23年度产季苹果天下冷库库存为792.61万吨，同比旧年减少10.06%，处于近五年历史次低水平，也低于商场预期。因此短期内有望出现一轮高潮，操作上，赓续保捏作念多念念路。
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