让不懂建站的用户快速建站，让会建站的提高建站效率！
在华尔街，“大空头”一词专指迈克尔·伯里（Michael Burry）。他曾精确展望2008年次贷危急，2015年电影《大空头》也以他为原型。
11月3日，迈克尔·伯里旗下对冲基金Scion Asset Management败露的第三季度握仓呈报领悟，该基金握着款式价值跳动10亿好意思元的看跌期权（占其金钱总值的80%），押注对象为两大AI明星股——英伟达（Nvidia）和数据分析公司Palantir。
图片源泉：股票分析平台Gainify
该呈报发布次日，英伟达股价下落3.96%，Palantir跌幅更深，达7.95%。往时四个交往日，英伟达累计下落9%，市值挥发4551亿好意思元（约合东谈主民币3.24万亿元）。
但是，数据领悟阛阓对作念空英伟达的兴味正鄙人降。
面对AI泡沫，有大型投行则作了一边支援一边作念空“两手准备”。
“大空头”年内二度“狙击”英伟达
现在，Scion Asset Management的总握仓资金约为13.8亿好意思元，其中大部分资金都围聚在英伟达和Palantir的看跌期权上。
赶走2025年第三季度末，该基金握有价值约9.12亿好意思元的500万股Palantir看跌期权和价值约1.87亿好意思元的100万股英伟达看跌期权。
看跌期权赋予握有者在改日以特订价钱卖出股票的权益，是典型的作念空用具。
这已是迈克尔·伯里年内第二次“狙击”英伟达。
该基金曾在第一季度设立价值超9700万好意思元的90万股英伟达空头头寸，但在8月公布的第二季度呈报中，这些头寸已被沿途计帐。
由于握仓呈报只败露季度末的景色，对迈克尔·伯里初次作念空英伟达的盈亏存在两种顶点可能：
● 若他在第一季度早期买入了看跌期权，并在四月份英伟达股价高涨之前计帐，很可能大幅盈利；
● 若他在第一季度英伟达股价低点时买入看跌期权，而况行权日历在英伟达股价高涨事后，那他就很可能亏本。
英伟达2025年走势：一季度累计下落19.29%，二季度累计高涨45.77%
迈克尔·伯里在第三季度再度建仓，领悟出他对AI泡沫风险的判断。在握仓败露前，他已在搪塞媒体上为此番操作进行“预热”。
上周，他在千里默近两年后重返搪塞平台X，发布了一张电影《大空头》中由克里斯蒂安·贝尔上演我方的剧照，并配文：
“未必，咱们看到泡沫。未必，咱们不错对此有所行动。未必，唯独的制胜之谈是不下场。”
之后，他又共享数张图片。
第一张领悟刻下好意思国科技行业成本支拨（Capex）的增长水平，已与1999年至2000年互联网泡沫时期的水平稀奇。
第二张图表领悟，亚马逊、Alphabet和微软的云业务增长大幅放缓。
第三张是英伟达等AI公司之间的“轮回融资”。
图片源泉：迈克尔·伯里X账号
迈克尔·伯里的作念空与言论招致Palantir高管的强烈反击。
Palantir公司CEO Alex Karp在经受CNBC采访时热诚忻悦地示意，被伯里作念空的公司恰是AI限制里实在在赢利的两家公司，这种行为“超等奇怪”，甚而是“疯了”。Karp强调：“每次他们作念空咱们，咱们都会加倍死力拿出更好的事迹数据。说真话，部分原因即是为了让他们亏本。”
11月3日，Palantir公布了第三季度财报。公司当季营收为11.8亿好意思元，同比大增63%。凭证彭博社汇编的数据，Palantir的营收已邻接21个季度跳动分析师预期。同期，该公司还给出了强盛的第四季度开拓。不外，Palantir股价本周累跌11.24%，岁首于今的累计涨幅已超135%，市值达4241亿好意思元。分析称，阛阓担忧Palantir的估值倍数过高，事迹证明及开拓与其估值不匹配，阛阓存在“利好出尽”热诚。
曾成功作念空“木头姐”ETF，但“兵败”特斯拉
迈克尔·伯里的“成名之作”，是他在2005年至2007年间知悉到好意思国次级典质贷款阛阓的高大风险，并通过大举作念空在2008年金融危急中收获数十亿好意思元。这段阅历让他成了华尔街的“末日预言家”，还被写入畅销书《大空头》并搬上银幕。
2021年第二季度，迈克尔·伯里作念空“木头姐”凯茜·伍德的方舟翻新ETF（ARKK）。在2021年6月至2022年6月时代，ARKK股价大跌近70%。
但是，“大空头”的判断并非老是准确。比年来，他的几次高调展望与实践出现了彰着偏差：
● 2021年第二季度，他大举作念空特斯拉，握有跳动100万股特斯拉看跌期权，但当年第三季度特斯拉逆势大涨，迫使他清仓离场。
● 2023岁首，他在搪塞媒体上发出仅有一个词的劝诫——“卖出”（Sell）。阛阓却在AI飞腾的带动下开启强盛高涨。两个月后，他发文承认：“我说卖出是错的。”
据统计，往时几年，迈克尔·伯里曾屡次发表“灾难性”展望，若是投资者在他每次发表悲不雅言论后反向操作买入标普500指数，将赢得可不雅的收益。
正如一些阛阓东谈主士所言：“spotting a bubble is one thing, and profiting from it is another”（发现泡沫是一趟事，从中收获是另一趟事）。
阛阓对英伟达的作念空兴味正鄙人降
凭证阛阓数据分析网站Marketbeat统计，从2024年6月底到2025年10月15日，英伟达的空头头寸从约3.15亿股减少至约2.11亿股，减少跳动1亿股。
从2024年6月底到2025年10月15日，英伟达空头头寸减少跳动1亿股（蓝线）
这种背离也激勉了对迈克尔·伯里这次作念空时机的质疑。
阛阓分析公司Market Rebellion的连结创举东谈主Jon Najarian分析称，研讨到英伟达和Palantir的股价在第三季度的大部分时候里都处于高位，迈克尔·伯里在季度末败露的这些看跌期权很可能也曾“深陷亏本”。凭证他的测算，除非两只股票在刻下价位上持续大幅下落（英伟达需再跌7%，Palantir需再跌5%），不然伯里的交往很难达到盈亏均衡点。
CFRA Research的科技分析师Angelo Zino以为，科技股在阅历大幅高涨后，一次回调早已在料思之中，迈克尔·伯里的言论可能仅仅加重了阛阓的担忧热诚，并为回调提供了机会。
投行“两手准备”：一边放贷，一边作念空
11月5日，新加坡金融贬责局（MAS）在年度《金融踏实评估》呈报中明确指出，部分股票阛阓，稀奇是科技和AI板块，正呈现出“相对病笃的估值”。该局劝诫称，若是阛阓对AI创造改日答复技术的乐不雅热诚出现逆转，可能会激勉“更浅薄股票阛阓的急剧回调，以及私东谈主信贷阛阓的进一步背约”。
同日，德刚劲银行分析师吉姆·里德也示意，“阛阓出现了彰着的避险热诚，因为对科技股高估值的担忧打击了投资者热诚。”
11月6日，高盛科技、媒体和电信（TMT）行业行家Peter Bartlett以为，财报反应的不合称性，正促使投资者再行研讨年底前的风险答复比，稀奇是研讨到刻下握仓水平以及近几个月某些阛阓板块高涨得又快又猛。这种负面偏离凸显出在刻下估值水平下，投资者濒临的风险彰着大于潜在收益。
面对AI“泡沫论”，投行在积极参与AI投资的同期，也在为潜在的风险准备对冲用具。
据英国《金融时报》报谈，德刚劲银行的投资银行部门已向数据中心行业注入了数十亿好意思元的贷款，主要向就业于微软、亚马逊和谷歌的数据中心运营商提供融资，这些贷款频繁有永远就业条约手脚担保，能够提供踏实的答复。
举例，近几个月，德刚劲银行为瑞典的EcoDataCenter和加拿大的5C公司提供奉赵务融资，这两家公司共筹集了跳动10亿好意思元资金以鼓动其膨大。
与此同期，该行高管已在究诘如何贬责其在数据中心和AI限制的风险敞口。
据报谈，该行正在探索多种对冲决策，包括通过作念空一个包含多种AI相干股票的投资组合，来对冲贷款金钱的潜在贬值风险。购买债务背约保护（如通过合成风险滚动交往）亦然备选决策之一。
这种“一边放贷，一边作念空”的计策，反馈了大型金融机构对AI行业的复杂心态：他们既不肯错过行业发展红利，又对基础技术快速折旧、盈利模式尚未都备考证等风险保握警惕。
天元证券--快速出金体验更流畅！提示：本文来自互联网，不代表本网站观点。