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（原标题：百胜中国（9987.HK）剑指3万门店，RGM3.0绽开“快增长＋提效益”膨胀周期）
11月17日，中国餐饮龙头百胜中国（YUMC.US/9987.HK）在深圳举办了2025年投资者日行动，在现时复杂环境下向商场传递了积极的历久增长信号。
行动上，百胜中国首席奉行官屈翠容告示将将来策略升级至“RGM 3.0”，赓续聚焦韧性（Resilience）、增长（Growth）、护城河（Moat）三大中枢维度，秉执“翻新＋提效”的双轮驱动策略，通过“前端分层、后端团员”的发展理念强化门店、区域与品牌间的协同效应，进一步夯实公司的空洞竞争力。
自2021年RGM策略运行以来，百胜中国在行业周期波动中依旧扫尾了高质地矜重发展。岂论是门店膨胀提速的同期看护同店销售正增长，如故在促销高度内卷的环境下依旧推动利润率稳步升迁，均充分考证了RGM策略的规画收效。
跟着公司迈入3.0阶段，策略节律也从“稳增长”推动至“快增长+提效益”，惩处层对将来三年在门店膨胀、销售增长和盈利升迁方面均展现出激烈信心和跳跃姿态。
笔据公司裸露的2026年至2028年财务缱绻，系统销售额瞻望扫尾中至高单元数复合增长、规画利润扫尾高单元数复合增长；2028年门店总和加多至卓越2.5万家，到2030年门店总和力图冲突3万家。
在明确增长旅途的同期，百胜赓续保执了对股东报酬的高度可爱。自2027年起，公司缱绻将约100%的摆脱现款流，扣除支付给子公司少数股东的股息后回馈股东，瞻望2027-2028年每年的回馈金额在9亿至逾10 亿好意思元之间，并在2028年冲突10亿好意思元。
前端分层，多品牌×多居品×多模块构筑增长矩阵
在执续升级的RGM策略框架下，百胜中国以“多品牌、多居品、多模块”的增长模子为支点，通过各异化品牌定位、不停翻新址品组合与门店模子，扫尾了更大范围的用户掩饰和耗尽场景渗入。
分品牌看，肯德基仍是集团最踏实的基本盘，其香辣鸡翅和香辣鸡腿堡两款殿堂级单品，年度单品销售额均卓越40亿元，销量限制已卓越中国A股商场70%上市公司的年度营收水平。由这些爆品所积蓄的耗尽者心智与苍劲现款流，也为新业务拓展和居品翻新提供了坚实撑执。
在此基础上，百胜通过“肩并肩”模式加快拓展业务鸿沟。肯悦咖啡与KPRO永诀切入咖啡与轻食商场，通过与肯德基分享门店资源与会员体系，得以扫尾低资本快速膨胀。肯悦咖啡当今门店数已卓越1800家，瞻望2029年将冲突5000家；KPRO上线一年内已在20多个城市开出超100家，瞻望将来五年内可至千店限制。
笔据惩处层缱绻，到2028年肯德基门店将膨胀至1.7万家、掩饰3700个城市，并在2026年至2028年扫尾系统销售额中至高单元数的年均复合增长，力图在2028年跨过规画利润百亿元的里程碑，成为国内首个达到这一限制的餐饮品牌。
必胜客在强化性价比定位后，增长节律彰着提速。同店往还量相连三个季度保执17%的高增速，餐厅利润率相连六个季度同比升迁。将来三年，品牌将保执每年600家以上的净增限制，并进一步升迁加盟比例，瞻望到2028年门店总和将冲突6000家。
必胜客的WOW简化运营模式将进一步加快下千里商场渗入。品牌亦同步推动居品翻新，通过推出汉堡、一东说念主餐等新品类触达更庸碌的耗尽东说念主群，并以手作薄底披萨等爆款强化品类竞争力，同期在运营侧执续推动后果和客户体验升迁。惩处层瞻望，到2029年，必胜客规画利润将较2024年扫尾翻倍，扫尾“五年再造一个必胜客”的缱绻。
算作品牌矩阵中的新增长极之一，拉瓦萨咖啡在完成两轮门店模子迭代后，营业旅途如故愈加明晰：通过水牛乳等原土化翻新饮品和意式小食丰富居品体系，并整合线上线下渠说念强化单店遵循，开释出更大的功绩后劲。现时，拉瓦萨咖啡在中国运营约120家门店，将来三至五年将在一线及部分二线城市加快膨胀，瞻望到2029年扫尾1000家限制并扫尾约6000万好意思元的零卖销售额。
合座来看，百胜中国的前端业务已演变为由中枢品牌领衔、多条增长弧线并行的枝状结构——中枢品牌执续壮大，并在自体魄系内孕育出新业务分支，同期新兴品牌也在加快破土而出，共同造成多点冲突、协同发展的“竹林效应”式增长样式。
后端团员，供应链×数智化×东说念主才夯实发展根基
而撑执前端业务不停高贵滋长的，是深埋地下的“根系”——供应链体系、数智化技巧与东说念主才储备，这种“后端团员”的本事使公司大致兼顾门店限制与盈利本事的双重升迁，这亦然百胜深耕中国商场近40年所千里淀的、同业难以复制的业务护城河。
百胜中国历久将数智化技巧视为历久发展的底层本事，并在频年加快向AI驱动的运营体系转型。自2019年引入AI技巧、2023年老入生成式AI时间以来，公司已在数十个场景中落地智能化哄骗，在点餐体验、食物安全和运营周折等方面均扫尾权贵提效。
肯德基在超等App中上线AI点餐助手，通过大模子意图识别技巧优化了用户点餐体验；面向餐厅惩处的AI助手“Q睿”正在试点，可通过预测超卖、自动生成出产缱绻等面目升迁运营反映速率。据悉，更多基于智能体技巧的哄骗场景也在执续推动中。
供应链层面，公司依托大众起原的端到端惩处体系，通过扩大供应商基础与引入直采策略，在夙昔三年推出逾千款新品的同期保执了原材料资本上风。将来，公司将与供应商长远共建，推动一体化供应链产业园布局，进一步保险居品安稳供应与资本上风。
在东说念主力体系上，百胜中国以餐厅司理为中枢构建了高效的一线惩处本事。公司通过集中化招募与培训平台减少门店在招聘与教练上的压力，使餐厅司理大致更专注于劳动耗尽者；同期，借助Mega RGM缱绻，弘扬优秀的餐厅司理可升级至惩处多家门店，为公司快速开店提供可复制、可扩展的惩处梯队。
在食物安全方面，百胜执续进入AI驱动的监测、追忆与风控系统，使限制膨胀与加盟加快成就在矜重的风险惩处基础之上。合座来看，这些后端进入执续强化了公司的运营后果与资源协同本事，为前哨业务的膨胀与提效提供了更有劲的撑执。
结语部分
从行业视角看，笔据国度统计局数据，餐饮收入在三季度末已出现彰着的边缘建造。跟随节沐日耗尽意愿回暖与线卑劣量还原，餐饮行业正进入温文复苏通说念，这也为百胜中国下半年的规画改善提供了宏不雅层面的考证。
图表来源：国度统计局
从政策层面看，“内轮回”仍是本年的宏不雅主基调，餐饮算作内需建造的重要板块将执续受到政策催化，政策红利重复行业回暖趋势，为餐饮企业的规画改善提供了更为有意的外部环境。
值得注目的是，中国餐饮商场仍远未实足。中国连锁餐饮渗入率仅约20%，而好意思国等进修商场已卓越 50%，行业连锁化升迁仍具宽广空间。这意味着，中国餐饮商场仍处于历久增长通说念中，商场后劲精深。百胜中国指出，当今公司仅劳动约三分之一的中国耗尽者，但愿到2028年将该比例升迁至一半傍边。
总体来看，在行业回暖与政策支执的双轮驱动下，百胜将RGM 3.0调理至“快增长＋提效益”的策略节律，与行业周期与政策导向高度契合。算作中国餐饮行业龙头，百胜在频年的行业涟漪中仍保执稳中有进的增长样式，已充分展现其穿越周期的规画韧性。
将来，在进一步长远“前端分层＋后端团员”的模式下网上配资炒股，公司有望在新一轮耗尽回暖周期中率先受益，充分开释功绩弹性，迎来新一轮价值重估周期。
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