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文 | 智百谈股票配资炒股网，作家 | 谈哥
文 | 智百谈，作家 | 谈哥
2025年10月31日晚间，国产算力规模的龙头企业——寒武纪蓦然发布一则重磅公告，一忽儿激勉成本市集与科技行业的高度崇尚。
公告骄贵，公司原副总司理兼首席技艺官梁军，以股权激励有关权益受损为由，向寒武纪拿告状讼，索赔金额高达42.87亿元。铁心公告表示时，该案件已赢得法院立案受理，寒武纪也已收到法院投递的告状状副本，但尚未进入开庭审理阶段。
这一42.87亿元的索赔金额，不仅刷新了国内AI行业股权激励纠纷的抵偿记录，更像一面镜子，了了地照耀出现时算力行业在快速崛起历程中，企业与中枢职工之间围绕股权激励所产生的矛盾与冲突。
在AI技艺赶紧迭代、算力需求呈爆发式增长确当下，中枢技艺东谈主才成为企业竞争的要津资源，而股权激励算作绑定东谈主才与企业长久利益的贫苦技能，一朝在推论历程中出现争议，经常会激勉强烈的利益博弈。
《智百谈》看来，要并吞这场纠纷的中枢矛盾，领先需要转头寒武纪比年来亮眼的事迹推崇，这亦然这次股权纠纷背后最要津的“利益基石”。
伸开剩余87%公开数据骄贵，2025年上半年寒武纪营收同比增长43倍，净利润超10亿元。
与事迹同步飙升的，还有寒武纪备受崇尚的股价。在短短两年时间里，寒武纪的股价从低谷一起攀升，累计涨幅越过百倍。2025年8月28日，公司股价收盘价一度达到1587.91元，凭借这一价钱，寒武纪班师超过长久占据A股股价榜首的贵州茅台，成为其时A股市集股价最高的上市公司。
股价的暴涨让公司早期股权激励的价值情随事迁，也为这次梁军与寒武纪的股权纠纷埋下了伏笔——精深的利益蛋糕眼前，两边对股权权益的界定产生了根人性不合。
01 梁军态度：从中枢技艺官到原告，42.87亿索赔的背后逻辑
把柄寒武纪公告表示的信息，梁军的诉讼请求包含三项中枢内容，每一项齐直指两边争议的焦点。其一，梁军要求法院阐述其在2017年10月18日至2022年2月10日历间与寒武纪存在正当工作相关；其二，亦然最受崇尚的一项，要求寒武纪抵偿其股权激励失掉42.87亿元，这一金额的计较依据是梁军迤逦合手有的1152.32万股寒武纪股票，按照2024年1月2日（其合手股解禁日）至告状时公司股票的最高价372元/股测算得出；其三，要求寒武纪承担本次案件的全部诉讼用度。
要厘清梁军索赔的合感性，需要回溯他与寒武纪的融合渊源。
时间回到2017年7月31日，彼时的寒武纪正处于发展初期，急需中枢技艺东谈主才复旧研发。公司向梁军发出《入职意向书》，两边经过协商商定，梁军将在2017年11月30日之前看重入职，并明确了梁军的年薪程序以及股权授予等要津权益。从后续本质情况来看，梁军按商定加入寒武纪，担任首席技艺官这一中枢岗亭，深度参与公司技艺研发，并依期赢得了公司承诺的股权激励。
2020年7月20日，寒武纪班师在科创板挂牌上市，成为国内“AI芯片第一股”。上市后，把柄公司表示的股权结构，梁军通过职工合手股平台迤逦合手有上市公司1152.32万股股份，这部分股权也成为他日后主义权益的中枢依据。
可是，两边的融合相关在2022年2月出现裂痕。梁军在诉讼中称，2022年2月10日，寒武纪未本质《入职意向书》中商定的有关权益，且未按照工作左券商定为其提供必要的工作条件，在这种情况下，他被动撤销工作左券。
更要津的时间节点出咫尺2024年1月2日，按照此前股权激励筹办的商定，梁军迤逦合手有的寒武纪股票看重解禁，具备了减合手变现的条件。梁军暗意，他在解禁后曾向寒武纪提议减合手恳求，但公司却以多样情理不配合办理减合手手续。
从梁军的个东谈主经历来看，他无疑是寒武纪早期发展的中枢元勋之一。寒武纪招股书骄贵，梁军领有中国科学技艺大学通讯与信息系统硕士学位，自2000年起便入职华为及海想半导体，在芯片规模深耕17年，时间历任高等工程师、技艺众人、高等技艺众人等贫苦职位，累积了丰富的芯片研发与抑制教诲。
加入寒武纪后，他以副总司理兼首席技艺官的身份，深度参与了公司早期中枢技艺的研发、居品道路的诡计以及举座发展战术的布局，为寒武纪在AI芯片规模的早期打破奠定了贫苦基础。这也成为梁军主义我方应享有足额股权激励权益的贫苦复旧。
02 寒武纪态度：去职触发还购条目，多告状讼已有败诉前例
濒临梁军的高额索赔，寒武纪迅速在公告中标明了我方的态度，中枢不雅点齐集在“梁军去职前未平直合手股”以及“其合手股权益已触发还购条目”两点上。
寒武纪在公告中明确暗意，在梁军2022年2月去职前，其并未平直合手有公司股份，而是通过职工合手股平台迤逦合手有有关权益。
具体来看，2019年，梁军与其他参与公司合手股筹办的主体共同签署了《合手股筹办》，把柄该筹办，梁军所主义的“股权激励”，对应的是公司股东暨职工合手股平台北京艾溪科技中心（有限结伴）的出资额25067.4元，以及另一职工合手股平台天津玄算九号企业抑制结伴企业（有限结伴）的出资额27574.1元，两项出资额共计仅5万余元。
寒武纪强调，《合手股筹办》中明确商定了股权回购的触发条件：合手股主体在合手股权益不得被刑事包袱的时间内去职的，将触发还购条件，其合手有的合手股权益应按照筹办商定被回购。而梁军因与公司存在不合，于2022年2月10日主动见知公司撤销工作左券，其去职时间正处于《合手股筹办》商定的“合手股权益不得被刑事包袱的时间”内，因此完竣稳妥回购条件。但在去职后，梁军却终结配合公司办理有关的回购手续，导致两边的股权争议迟迟无法搞定。
更值得崇尚的是，这次诉讼并非两边初次就股权问题对簿公堂。
寒武纪在公告中表示，早在2023年，公司有关主体就已就合手股权益回购事宜向法院告状梁军，要求其配合办理工商变更登记，咫尺该回购案件已完成开庭审理，但尚未收到法院的判决收尾。此外，梁军此前曾就合手股权益有关事项先后拿起过两起案件，最终均以败诉告终。
有关仲裁机构在裁决中明阐述定，梁军在签署《合手股筹办》时已充分了解筹办内容，并应承其中的系数条目，因此应当受《合手股筹办》有关商定的握住，其主义的权益短少法律依据。
关于这次42.87亿元诉讼对公司的影响，寒武纪在公告中进行了风险教唆：由于此前的回购案件尚未判决，且本次诉讼尚未开庭审理，因此展望对公司本期利润不会产生影响，而对期后利润的潜在影响，需待有关案件的班师裁判收尾出具后进一步评估。同期，寒武纪强调，公司已聘任专科的讼师团队积极应诉，咫尺案件不会对公司的日常研发及出产筹办步履产生本色性影响。
为了自如市集信心，寒武纪还表示了现时的业务进展。
2025年上半年，公司研发插足达到4.56亿元，合手续加大对中枢技艺的插足；新一代智能处理器微架构及指示集的迭代责任有序鼓吹，在大模子熟习推理场景的优化方面取得权贵恶果；有关居品已在运营商、金融、互联网等重心行业完成限度化部署，中枢业务鼓吹班师。
03 纠纷背后：事迹暴涨、股价飙升与行业东谈主才流动的三重交汇
要着实并吞这场42.87亿元的股权纠纷，不行只是局限于两边的法律争议，更需要放在寒武纪事迹爆发、股价飙升以及AI行业东谈主才流动加重的大配景下注释。
从寒武纪的事迹推崇来看，2025年无疑是公司的“爆发之年”。
2025年前三季度，中科寒武纪生意收入达到46.07亿元，上年同期为1.85亿元，同比增长2386.38%。
事迹的合手续高增长，背后是各人AI算力需求的爆发式增长，而寒武纪算作国内AI芯片规模的领军企业，凭借其技艺上风迅速霸占市集份额，成为行业增长的平直管益者。
事迹的爆发平直推动了公司股价的飙升。
值得顾惜的是，自梁军2022年2月去职以来，寒武纪的股价累计上升已越过7倍。若是从梁军合手股对应的早期出资额来看，其股权的账面价值在短短几年内结束了暴涨。
《智百谈》以为，恰是这种“造富效应”使得正本看似时时的股权激励条目，在股价暴涨后成为两边争议的核急躁点——梁军以为我方算作早期中枢技艺东谈主员，理当享受股价上升带来的收益；而寒武纪则坚合手以为，梁军在禁售期内去职，已触发还购条目，无权享有后续的股权升值收益。
另一个不可疏远的配景是AI行业的东谈主才流动与竞争。
在梁军2022年从寒武纪去职后，并未离开AI芯片规模。公开信息骄贵，2024年8月，梁军看重出任上海昉擎科技有限公司（下称“昉擎科技”）的CEO，一个月后，他进一步成为该公司的法定代表东谈主。
而昉擎科技的诞生时间正值是2022年9月，也即是梁军从寒武纪去职后不久，其业务场合明确指向“高下文有关”与“高下文无关”解耦的散播式计较架构研发，中枢指标是为客户提供AI计较居品与服务，与寒武纪的业务存在一定的竞争相关。
更具行业信号真谛的是，2025年7月30日，昉擎科技书记完成了总共数亿元的天神轮融资，领投方包括小米战术投资部、蔚来成本和上海临港科创投等著名机构。
这一融资进展标明，梁军偏激创立的昉擎科技已赢得成本市集的认同，这也意味着寒武纪在AI芯片规模又多了一个由前中枢技艺官领衔的竞争敌手。在这种竞争配景下，两边的股权纠纷不仅关乎历史权益的离别，更可能对改日的行业竞争形势产生潜在影响。
寒武纪与梁军之间42.87亿元的股权激励纠纷，是现时AI算力行业快速发展历程中的一个典型案例。它知道了企业在联想股权激励筹办时，可能存在的条目朦拢、风险预判不及等问题，也响应了中枢技艺东谈主才与企业之间在利益分派上的深层矛盾。
不论最终判决收尾怎样，这场纠纷齐将为国内AI企业、中枢技艺东谈主才以及成本市集提供贫苦的启示。在技艺起首、东谈主才密集的AI行业，股权激励既是蛊惑和留下东谈主才的“利器”，也可能成为激勉利益冲突的“导火索”。
只好通过更严谨的轨制联想、更了了的职权义务商定，智力让股权激励着实施展“双赢”作用股票配资炒股网，推动行业合手续健康发展。而寒武纪与梁军的这场42.87亿博弈，也将合手续牵动通盘AI行业的眼神。
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